4月23日晚间，素有“宠物界茅台”之称的中宠股份发布2024年年度报告，全年实现营收44.65亿元，同比增长19.15%；归属净利润3.94亿元，同比增长68.89%；基本每股收益1.34元/股，同比增长67.95%。营收首次突破40亿元，逼近45亿元。

一.“宠物界茅台”中宠股份

公司以宠物食品的研发、生产和销售为主要业务，产品覆盖犬用及猫用宠物食品主粮、零食、保健品等品类。

公司目前主要产品包括：宠物主粮、宠物零食，每个大类包含多个品种，包括宠物鲜肉粮系列、宠物主食湿粮系列、冻干零食系列、烘焙粮系列、鸡肉零食系列、鸭肉零食系列、牛肉零食系列、鱼肉零食系列、宠物饼干系列、洁齿骨系列等十余个产品系列，总计1000多个品种。公司构建了丰富且竞争力强的自主品牌矩阵，旗下 “Wanpy 顽皮®”、“TOPTREES 领先®”、“新西兰ZEAL 真致®”等品牌已深入人心。

二.主要财务指标解析

1. 宠物主粮业务爆发

中宠股份的产品是全品类的，这样既满足了消费者对于宠物食品多样化、个性化的需求，又增强了公司的市场竞争力。从营收结构看，宠物零食板块2024年创收31.3亿元，占总营收的70.16%；宠物主粮板块业务收入11.1亿元，占比24.78%；宠物用品板块的创收不足5%。这其中，主粮业务成为公司增长最快的业务板块，同比增长91.85%，有望成为公司增长新引擎。

2. 海外营收占比首次降至70%以下

财报显示，2024年公司境内营收14.14亿元，占总营收比重31.67%，同比增长30.26%；境外营收30.51亿元，占总营收比重68.33%，增长较国内有所放缓，仅为14.62%。虽然公司在境内和境外市场均实现了稳健增长，但可以看出，国内市场的强劲需求和公司本土化战略的实施取得了一定的成功，也能侧面说明国产宠食品牌在加速崛起，尽管主要的收入来源仍是海外。

3. 加大研发投入驱动增长

2024年，中宠股份的研发费用达到7268万元，同比增长51.70%，占营业收入比重从1.28%提升至1.63%。除了研发费用的增长，中宠股份的研发人员数量也实现了大幅增长，从198人扩充至286人的研发团队，看来，去年中宠股份在研发上花费了不少精力。

三.自主品牌矩阵增长

国内市场，自主品牌矩阵的市场竞争力和品牌影响力在不断提升；海外市场，公司从OEM业务切入市场，积累了深厚的行业资源，与美国品谱、英国Armitages、德国Fressnapf等全球优质客户建立了长期稳定的合作关系，以真诚的品质、严格的标准与高效的生产搏得客户的信任与支持，产品出口至五大洲85个国家。通过遍布全球的生产基地，公司实现了规模化生产与高效供应，有效应对外部环境变化带来的风险，精准满足全球客户需求。

1. Wanpy 顽皮

顽皮始于1998年，是中宠股份旗下创立时间最长、受众人群最广的核心自主品牌，也是中国宠物行业首个获得“中国驰名商标”的宠物食品品牌。顽皮品牌自创立以来，始终坚持“品质”、“创新”、“趣味”的产品创新理念，成功塑造了温暖、顽皮、活力的品牌形象。2024年推出“100% 鲜肉全价猫粮”，定位中高端市场；2025年更是通过人民网透明工厂让投资者与消费者见证顽皮生产链条的可靠性与高品质。

2. TOPTREES 领先

领先是公司旗下的高端宠物食品品牌，以“鲜美食材、科学配方、尖端科技”为品牌核心理念，致力于打造革新性宠物粮，满足犬猫健康成长的营养需求，以给用户打造“极致安心”的产品体验为品牌宗旨。产品包括犬用、猫用两大类别，涉及宠物主粮、湿粮、零食等，烘焙粮呈现出迅猛的增长态势。在数字化营销方面成果显著，2024年推出联名甄嬛传系列获得广大消费者好评；2025年更是荣获“CCTV匠心品质，领先制造”认证，成为国内宠物行业首家CCTV深度合作品牌。

3. 新西兰ZEAL 真致

真致品牌源于1999年，是新西兰天然宠物食品公司The Natural Pet TreatCompany（NPTC）旗下品牌，2018年公司完成对新西兰ZEAL 真致品牌的收购。在公司全球供应链平台赋能下，真致品牌实现了华丽的蜕变，于2019年正式进军全球市场，为全球宠物主提供新西兰原装进口高端宠物食品，包括犬猫风干粮、犬猫湿粮罐头、犬猫专用牛奶、零食、鳕鱼油等，产品销往全球30多个国家和地区。品牌定位高端市场，依托新西兰优质天然原料，打造出如0号罐、风干粮等明星产品，以纯天然品质回归自然纯净喂养方式。

四.一个重要趋势：猫经济崛起

随着社会生活节奏的加快和人们情感需求的增长，宠物市场消费规模不断扩大。尤其是猫咪因其独立、温顺、无需频繁户外活动等特性，逐渐成为现代都市生活中理想的宠物伴侣。

自2020年以来，猫咪的饲养量呈爆发式增长，这不仅体现在个体家庭中的猫咪数量增加，更在于猫咪在宠物总体结构中所占比例的显著提升。这种养宠结构的深刻变革，无疑为“猫经济”注入了强大的驱动力，从猫咪食品、用品、医疗服务，到猫咪主题咖啡馆、寄养服务、线上社交平台等相关产业，都在迅速崛起并繁荣发展，形成了一个庞大的产业链条。

此外，“猫经济”还进一步影响了年轻人的生活方式和消费观念，越来越多的品牌和商家开始围绕猫咪元素进行产品创新和营销策略调整，以此吸引消费者的目光。可以说，“猫经济”的兴起和发展，不仅是对当前社会环境下年轻一代生活方式和情感诉求的折射，更是对现代宠物行业发展潜力和未来趋势的有力印证。