2024年，随着生猪产能调控政策的逐步优化，我国生猪产能回归合理区域，猪肉市场供需基本面明显改善，带动生猪和猪肉价格企稳回升。生猪养殖扭亏为盈，全年出栏生猪头均盈利214元，比2023年提高290元，在当前畜禽产品价格总体低迷的情况下，猪肉价格率先走出低谷。生猪养殖规模化程度持续提高，预计将超过70%，同比提高约2个百分点，继续向着节本增效的方向转型。预计2025年猪肉市场供需基本平衡，呈阶段性相对宽松格局。

1 市场运行特点分析

1.1 猪肉价格整体回升，“倒V”型波动趋势明显

据农业农村部监测，2024年一季度，猪肉价格1震荡调整，由24.39元/kg略涨至24.95元/kg，累计涨幅1.1%。期间，1月份，受阶段性供过于求影响，猪肉价格下跌1.2%；2月份，春节备货需求增加，拉动价格上涨4.7%；3月份，猪肉消费进入淡季，需求回落导致价格再度转跌，环比跌2.3%、同比跌5.6%。4—9月，养殖端压栏增重现象增多，加之二次育肥活跃，生猪出栏减少，供给偏紧，猪肉价格连续六个月快速上涨，累计涨幅25.9%，连创年内新高，9月价格达到31.42元/kg，环比涨0.7%、同比涨16.9%。自10月份起，生猪出栏持续增加，猪肉供给增量大于消费需求增量，猪肉价格连续三个月小幅回调，跌幅逐渐收窄，12月份降至27.94元，环比跌2.6%、同比涨13.2%，累计跌幅11.1%。总体来看，2024年全国猪肉平均价格为27.65元/kg，较上年上涨7.4%，仅一季度同比下跌，此后每月同比均上涨，与2023年猪肉价格持续下滑情况大不相同，整体回暖趋势显著。

1.2 生猪价格与猪肉价格波动基本趋同

 据农业农村部监测，2024年一季度，生猪价格呈低位震荡态势，由14.52元涨至14.95元，上涨3.0%，2月份明显冲高后惯性回落。4—8月，生猪价格持续攀升，8月涨至20.35元，累计上涨36.1%。期间，6月猪价快速拉升，环比涨幅达16.4%。9—12月，由于养殖端出栏积极性较高，生猪价格连续四个月下滑。进入12月份，受大体重生猪集中出栏影响，生猪价格跌至16.64元/kg，累计跌幅18.2%。综合来看，2024年全国生猪平均价格为17.06元/kg，较上年上涨10.8%，尽管快速上扬后逐渐回落，仍保持在相对高位运行（图1）。

图1 2015—2024年我国生猪、猪肉和仔猪月度价格变动情况

数据来源：农业农村部

2 生猪养殖收益变动趋

2.1 仔猪价格先涨后跌走势明显

据农业农村部监测，2024年初，仔猪价格与上年末基本持平，微跌0.2%至23.22元/kg。2―8月，养殖场户看涨后市预期增强，补栏积极性提升，仔猪价格连续七个月快速攀升，6月份涨至40元以上，8月份涨至44.27元，累计涨幅高达90.7%。期间，2月份环比涨幅高达21.6%。自9月份起，受猪价回落影响，仔猪价格呈持续下滑态势，12月份跌至33.17元/kg，累计跌幅为25.1%。总体来看，2024年全国仔猪平均价格为36.35元/kg，较上年上涨12.9%，实现较高的盈利水平。

2.2 饲料原料和配合饲料价格全面大幅回落

据农业农村部监测，2024年玉米、豆粕和育肥猪配合饲料价格均呈持续下行态势。其中，玉米价格由年初的2.72元/kg跌至2.32元/kg，累计跌幅达17.6%，年度均价2.53元/kg，较上年下跌14.9%；豆粕价格由年初的4.17元/kg跌至3.27元/kg，累计跌幅达24.3%，年度均价3.62元/kg，较上年下跌21.4%；育肥猪配合饲料由年初的3.74元/kg跌至3.37元/kg，累计跌幅达11.3%，年度均价3.53元/kg，较上年下跌9.5%。虽然2023年生猪养殖饲料成本处于近年较高水平，但在进入2024年后，玉米、豆粕和育肥猪配合饲料价格整体大幅回落，全年保持低位运行态势，有利于缓解养殖企业生产成本压力，是生猪养殖盈利改善的关键因素。

2.3 猪粮比价基本保持在盈亏平衡点以上

据农业农村部监测，由于生猪价格回升和养殖成本下降，2024年猪粮比价基本保持在6:1以上（仅1月份受猪价延续下跌走势影响为5.82:1）。自6月份起，猪粮比价持续高于7:1，生猪养殖处于较好盈利水平，8月份甚至升至8.44:1，之后连续三个月逐步下滑，12月份略有回升至7.73:1。据国家发展改革委统计监测，1―4月散养生猪头均亏损逐渐收窄，自5月份起实现盈利并逐月递增，8月份达到年内峰值，头均净利润高达565元；规模养殖生猪仅1月份出现亏损，平均盈利水平为333元（2―12月净利润均值），最高盈利出现在8月，头均净利润726元。整体来看，全年出栏生猪头均盈利214元，比2023年提高290元，生猪养殖实现扭亏为盈，生猪养殖走出困境。 

3 影响因素

2024年以来，猪价回暖的根本原因是猪肉供需基本面明显好转。随着生猪产能调控政策的逐步优化，生猪产能稳步调减，猪肉市场供应过剩压力显著缓解，推动猪价向理性水平回归。受限于猪肉消费疲软，猪价维持高位缺乏驱动力。

3.1 生猪产业政策持续完善，生猪产能回归合理区域

为促进猪肉市场供需平衡，2024年3月1日，农业农村部发布《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》，将能繁母猪正常保有量目标由4 100万头调减到3 900万头，取得良好效果。4月末，全国能繁母猪存栏量降至3 986万头，比2023年末减少156万头，回到产能调控绿色合理区域。进入下半年，在生猪养殖盈利较好情况下，养殖场户总体保持谨慎和理性，全国能繁母猪存栏量始终处于产能调控绿色合理区域；12月末，全国能繁母猪存栏量4 078万头，较上年减少1.6%，在明确的调控信号引导下，生猪产能实现高位有序回调。国家统计局数据显示，2024年猪肉产量为5 706万t，较上年减少1.5%；全年生猪出栏量70 256万头，同比减3.3%；年末生猪存栏量42 743万头，同比减1.6%。随着产能调控机制的逐步优化，生猪产能去化成效显著，猪肉供过于求局面得到明显改善。

3.2 猪肉消费高位回落，需求疲软成为四季度猪价持续上涨乏力的主因

与2023年恢复性反弹不同，受宏观经济环境、猪价上涨对消费的抑制效应持续显现等因素共同影响，2024年我国猪肉消费出现回落。据国家统计局和海关总署最新数据，2024年全国猪肉表观消费量25 810.54万t，同比减少2.3%；全国居民家庭人均猪肉消费量28.1 kg，同比减少7.8%，仍处于近十年来高位，仅次于2023年。据农业农村部数据，规模以上生猪定点屠宰企业月度屠宰量基本保持同比下滑态势，全年累计屠宰量同比减1.7%，近四年来首次下降。2024年，在生猪产能逐步调减的基础上，猪肉消费跟进不足，叠加牛羊肉、水产品等替代效应，进一步挤压猪肉需求空间。尤其是进入四季度，猪肉消费增量难以匹配供给增量，需求相对疲软成为猪价上涨乏力的主要原因。

3.3 猪肉进口继续大幅减少，进口量恢复至非洲猪瘟疫情前正常水平

2024年我国猪肉进口量连续第四年大幅减少，恢复至非洲猪瘟疫情前的正常水平。据海关总署统计，月度猪肉进口量多数维持在9万t左右，同比连续11个月下滑，仅12月持平。其中，1―5月，受国内供需格局宽松和传导时滞效应影响，猪肉进口量震荡下滑至8.40万t，累计减幅8.3%，尤其是2月份受春节假期影响，进口需求下降，猪肉进口仅7.03万t，环比减24.7%，降至2015年9月以来最低水平；6―9月，由于国内猪肉价格持续上涨，进口猪肉价格优势显现，企业进口积极性有所恢复，猪肉进口量连续四个月小幅增长，9月份突破10万t，环比增10.8%，成为全年进口量最高月份；自10月份以来，受国内供给增加影响，猪肉进口量再度回落，12月猪肉进口9.16万t，与上年最低月度进口量持平。整体来看，2024年我国猪肉进口量107.31万t，同比减30.8%，较2016年减少33.8%，基本恢复至非洲猪瘟疫情前水平。此外，猪肉进口量占国内产量的比重进一步回落至1.9%，创2016年以来新低；猪肉自给率达到98.2%，为2016年以来最高水平。

4 后市展望

2024年，生猪产能持续优化使养殖状况扭亏为盈。其中，自5月份起全国能繁母猪存栏量震荡略增，生猪产能进入修复阶段。在不考虑疫病疫情等不确定因素背景下，预计2025年猪肉产量持平略增，猪肉消费逐渐恢复，供需保持基本平衡格局。生猪养殖规模化水平将持续提升，标准化、智能化等先进技术和设备将加快应用。但是，随着老龄化程度加深和人口负增长，未来猪肉消费以季节性波动为主，整体趋于稳定，并略有减少。由于需求端对猪价支撑力度较弱，供给端变化仍是影响猪肉价格的关键因素，进一步优化生猪产能调控机制将有助于加快推进生猪产业实现新的结构平衡。