根据历史经验,7-8月通常是白羽肉鸡产品消费旺季,带动白羽肉鸡产品价格季节性上涨。
    

      商品代毛鸡、鸡苗价格的季节性规律尤为显著。在大多数年份中,毛鸡价格于9月开始回落,鸡苗价格于10月开始回落。2009-2017年,6-8月山东烟台毛鸡价格平均涨幅10%,6-9月商品代鸡苗价格平均涨幅63%。三季度白羽肉鸡消费的主要驱动因素主要有:①暑期学生放假,餐饮行业迎来年内三大旺季之一;②夏季天气炎热,夜市烧烤消费旺季;③9月学校开学、10月双节,有提前备货行情。
    

       消费旺季拉动鸡肉销售增加,并向上游依次传导至毛鸡价格、商品代鸡苗价格。2018年因商品毛鸡供给减少、鸡肉库存下降等行业趋好因素,产品价格本有支撑,尤其是产业链中下游:父母代种鸡存栏偏紧。叠加消费旺季,预计7-8月父母代鸡苗、商品毛鸡、鸡肉产品价格形成一波产业链价格季节性上涨行情或价格高点。
    

       投资建议:持续推荐白羽肉鸡板块。综上分析,2018年白羽肉鸡行业全面复苏,产业各环节盈利好转,并持续预期景气向上。复盘过去近10年肉鸡板块股价表现,我们发现各上市公司对应的各环节的肉鸡产品价格是肉鸡养殖企业股价的核心驱动因素。因此在行业景气向上的大趋势下,叠加三季度消费旺季,我们持续推荐白羽肉鸡板块。