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2025年的鸡蛋市场呈现出高度的复杂性与不确定性，宛如一场充满变数的经济博弈，其价格走势的跌宕起伏，对从业者和投资者的决策具有重大影响。在本年度，鸡蛋现货价格表现疲弱，自年初蛋价处于3.1元/斤的水平，看似平常的开端却预示着后续的价格下行趋势。由于前期补栏量持续处于高位，致使2025年上半年鸡蛋市场供应极为充裕，供应的增加如同洪流般涌入市场。同时，饲料成本表现平稳，未能对蛋价形成有效支撑，蛋价重心持续下移。随着市场需求淡季的来临，供应端压力进一步加剧，蛋价呈现弱势下行态势，最低跌至2.65元/斤附近。价格的大幅下跌导致养殖利润迅速收缩，甚至出现亏损，养殖户面临较大经营压力，市场淘汰积极性相应提高，蛋价才逐渐显现企稳迹象。
在鸡蛋期货市场，上半年合约同样呈现偏弱运行态势。年后，市场需求改善有限，在鸡蛋供应宽松的背景下，需求表现相对平淡。鸡蛋期货8月合约价格持续下跌，最低跌至3455附近，价格的每一次波动都反映出市场参与者对未来供需关系的担忧与不确定性。这些数据及实例不仅是客观的市场指标，更是整个鸡蛋产业链运行状况的集中体现，涵盖了养殖户的生产经营、贸易商的市场运作以及投资者的理性研判，均与鸡蛋价格走势密切相关。
鸡蛋市场基本面深度剖析
现货市场：价格起伏与区域差异
上半年，鸡蛋现货市场价格波动剧烈，走势备受从业者关注。主产区均价从年初的3.2元/斤附近持续下滑，最低跌至2.62元/斤附近，随后逐渐趋于稳定。价格的大幅下跌主要归因于鸡蛋供应量的显著增加，超出了市场的承载能力。主销区价格同样受到影响，从3.38元/斤降至2.84元/斤附近。在这一过程中，供应端的压力成为主导价格走势的关键因素，使得现货价格始终处于弱势运行状态。近期，随着现货价格下跌，淘鸡量有所增加，对供应端压力起到一定的缓解作用，市场开始逐步寻求新的供需平衡。
供应端：存栏、补栏与淘汰的动态平衡
供应端的情况较为复杂，存栏量、补栏与淘汰之间的动态平衡决定了市场的供应格局。根据卓创数据，5月份全国在产蛋鸡存栏量为13.34亿只，较上月增加0.11亿只，同比增长7.2%，高于之前预期，表明当前鸡蛋供应充足。若不考虑延淘和集中淘汰因素，根据前期补栏数据推测，2025年6月、7月、8月、9月在产蛋鸡存栏量将分别达到13.39亿只、13.47亿只、13.51亿只和13.50亿只，未来几个月供应压力依然不容忽视。
从补栏数据来看，5月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4698.5万羽，环比减少4%，同比增长1%。鸡苗价格方面，4月鸡苗价格处于历年同期高位，当前中国市场蛋鸡苗周度市场价为4.06元/羽，环比上月下跌0.08元/羽。这表明养殖户在补栏决策上更加谨慎，市场自我调节机制开始发挥作用。
在淘汰鸡量方面，前期蛋价弱势运行，养殖利润出现亏损，6月市场淘汰积极性有所提高。结合历史数据，6月淘鸡数量虽有所增加但仍处于历年同期中高位。根据卓创数据显示，6月份全国主产区淘汰鸡出栏量分别为2102万只、1997万只、2052万只以及1968万只。从淘汰日龄来看，6月19日当周淘汰鸡平均淘汰日龄509天，5月下旬至6月淘鸡日龄下降明显，目前处于历年中高位。这些数据表明市场正在通过淘汰老鸡来调整供应结构，缓解供应压力。
综合来看，目前在产存栏量处于历年高位，但近期供应压力有所缓解。一方面，前期蛋价下跌促使市场淘汰积极性提高；另一方面，未来7、8月份暑期高温天气将导致蛋鸡产蛋率下降。然而，下半年是鸡蛋消费旺季，若市场淘汰积极性减弱，鸡蛋供应端仍存在一定压力；若未来淘汰鸡量仍然较大，供应端压力将会得到改善。这一动态平衡关系对市场走向具有重要影响。
需求端：季节性变化与长期趋势
需求端呈现明显的季节性变化特征。春节后需求表现尚可，市场活跃度较高。但近期由于进入季节性淡季，需求有所下降。根据卓创数据，截至6月19日当周全国代表销区鸡蛋销量为7527吨，处于历年同期的中高位，表明尽管处于淡季，市场需求仍具有较强韧性。
从餐饮收入数据来看，根据国家统计局数据，2025年1-5月份，社会消费品零售总额203171亿元，同比增长5%，其中5月餐饮收入绝对量为4578亿元，同比增长5.9%。餐饮行业的稳定增长为鸡蛋市场需求提供了一定支撑。
从中长期来看，下半年逐渐进入鸡蛋季节性旺季，特别是8、9月份中秋节前食品厂备货以及学校开学备货等将为鸡蛋市场带来大量需求，预计蛋价将会有所上涨。
成本与利润：饲料成本与养殖收益
上半年，饲料成本的变化对鸡蛋价格和养殖利润产生重要影响。玉米和豆粕作为饲料的主要原料，其价格波动直接关系到养殖成本。6月玉米价格目前为2421元/吨；豆粕价格跌至2986元/吨。当前综合饲料成本约在2591元/吨附近，对应一斤鸡蛋的饲料成本2.85元/斤附近。上半年饲料成本变化不大，预计短期大概率继续维持当前水平，为鸡蛋价格提供了一定的成本支撑。
从利润方面来看，根据卓创数据显示，截至6月19日，鸡蛋每斤周度平均盈利为-0.55元/斤，处于历年同期低位；6月20日，蛋鸡养殖预期利润为14.6元/羽，处于历年同期低位。这表明在当前市场价格下，养殖户利润空间被严重压缩，甚至出现亏损，面临较大经营压力。
替代品：蔬菜与猪肉价格的竞争
在食品市场中，蔬菜和猪肉与鸡蛋形成了一定的竞争关系。上半年，蔬菜价格变化不明显，猪肉价格维持低位震荡，目前均处于近些年同期低位。截至6月22日，寿光蔬菜指数为103.73；猪肉价格整体变化不大，截至6月20日价格为15.72元/公斤附近。较低的蔬菜价格使得其对鸡蛋的替代需求较弱，当前猪肉价格继续维持低位震荡，对鸡蛋替代需求也相对有限。这意味着鸡蛋在市场竞争中暂时未受到来自替代品的强烈冲击，能够保持相对稳定的市场份额。但市场变化具有不确定性，一旦蔬菜或猪肉价格发生大幅波动，这种市场平衡可能会被打破，鸡蛋市场将面临新的挑战。
未来展望与策略建议
供应端：存栏量与淘汰鸡量的博弈
展望未来，鸡蛋供应端的变化主要取决于存栏量和淘汰鸡量的动态平衡。目前，在产存栏量处于历年高位，给市场带来较大供应压力。近期供应压力有所缓解，一方面是由于前期蛋价明显下跌，市场淘汰积极性提高，养殖户淘汰老鸡以减少亏损；另一方面，未来7、8月份的暑期高温天气将导致蛋鸡产蛋率下降，进一步减少市场供应。
但随着下半年鸡蛋消费旺季的临近，市场情况变得更为复杂。若市场淘汰积极性减弱，在产存栏量将继续保持高位，鸡蛋供应端仍将面临较大压力；若未来淘汰鸡量仍然较大，供应端压力将会得到有效缓解，市场供需关系将逐渐趋于平衡。
需求端：旺季需求的潜力与挑战
下半年，鸡蛋市场将逐渐进入季节性旺季，需求端潜力较大。特别是8、9月份，中秋节前食品厂备货以及学校开学备货等将为鸡蛋市场带来大量需求。食品厂为制作月饼等中秋食品会大量采购鸡蛋，学校开学后食堂也需要大量鸡蛋满足师生饮食需求。
然而，需求端也面临一些挑战。市场竞争激烈，其他蛋类产品或替代品可能对鸡蛋需求造成分流。若蔬菜、肉类等价格出现大幅波动，消费者购买选择可能发生变化，从而影响鸡蛋需求。此外，宏观经济环境变化、消费者消费习惯改变等因素也可能对鸡蛋需求产生影响。因此，尽管旺季需求潜力巨大，市场参与者仍需密切关注各种因素变化，提前做好应对准备。
饲料成本：价格稳定与市场支撑
上半年，饲料成本相对稳定，为鸡蛋价格提供了一定支撑。玉米和豆粕价格变化不明显，预计短期内饲料成本大概率将维持在当前水平。稳定的饲料成本为养殖户提供了相对稳定的经营环境，使其能够在一定程度上预测养殖成本和利润。
然而，饲料成本并非完全不存在波动风险。国际农产品市场变化、气候因素对农作物产量的影响、贸易政策调整等，都可能导致玉米和豆粕价格波动。若饲料成本上升，养殖户成本压力将增大，可能会通过提高鸡蛋价格转移成本，从而影响市场供需关系和价格走势。因此，市场参与者需要密切关注饲料成本变化，及时调整经营策略。
期货市场：价格空间与投资策略
在期货市场，鸡蛋价格走势与现货市场密切相关，但又具有自身特点。目前，单斤鸡蛋利润处于亏损或者持平状态，这使得盘面期货价格向下空间相对受限。
下半年，尤其是8、9月合约的上涨空间，在很大程度上取决于未来淘汰鸡量。若未来淘汰鸡维持高位，供应端压力得到有效缓解，市场对鸡蛋的预期将改善，8、9月合约的上涨空间相对较大，投资者可以考虑逢低做多。相反，若淘鸡量未能维持在高位，供应端压力依然存在，那么8、9月合约可能以震荡略偏强为主，投资者可以采取区间操作策略，在价格回调时买入，在价格上涨到一定程度时卖出，以获取差价收益。同时，投资者还需关注市场的其他因素，如宏观经济环境、政策变化等，及时调整投资策略，降低投资风险。
总结与展望
回顾2025年的鸡蛋市场，上半年现货价格的疲弱走势和期货市场的弱势运行给整个行业带来了较大挑战。供应端的充裕、需求端的季节性波动、饲料成本的稳定以及替代品的竞争，共同构成了本年度鸡蛋市场的复杂格局。
展望未来，鸡蛋市场机遇与挑战并存。在供应端，存栏量和淘汰鸡量的变化将是关键因素，养殖户需密切关注市场动态，合理调整养殖规模和淘汰策略，以适应市场变化。需求端的季节性旺季即将到来，尽管需求潜力巨大，但也需警惕市场竞争和其他因素对需求的影响。饲料成本的稳定为市场提供了一定支撑，但也不能忽视其潜在的波动风险。
对于期货市场的投资者而言，需要深入研究市场基本面，密切关注现货市场的供需变化、淘汰鸡量的走势以及宏观经济环境的变化，制定合理的投资策略。在这个充满变数的市场中，只有保持敏锐的洞察力和灵活的应变能力，才能在鸡蛋市场的浪潮中把握机遇，实现稳健发展。无论是养殖户、贸易商还是投资者，都需要不断学习和适应市场变化，以应对未来的挑战。
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